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Tognum Angebotspreis zu niedrig?
11.03.2011
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Zafer Rüzgar, stuft die Aktie von Tognum (ISIN DE000A0N4P43 / WKN A0N4P4) mit dem Anlageurteil "halten" ein.
Das Zahlenwerk für 2010 sei solide ausgefallen und habe im Rahmen der Erwartungen gelegen. Neben der deutlichen Dividendenanhebung würden die Analysten auch die spürbar reduzierte Nettoverschuldung positiv hervorheben.
Aufgrund der gemeinsamen Übernahmeofferte der Daimler AG (ISIN DE0007100000 / WKN 710000) und der Rolls-Royce Group plc (ISIN GB0032836487 / WKN 136198) seien die Zahlen jedoch in den Hintergrund gerückt. Die Analysten sähen die positiven Aussichten des Unternehmens im Angebotspreis von 24 Euro pro Aktie noch nicht ausreichend berücksichtigt. Sowohl der Ausblick für 2011 (Umsatzanstieg von mindestens 10%; bereinigte EBIT-Marge von rund 10%) als auch die mittelfristige Zielsetzung (bereinigte EBIT-Marge von über 10%) würden ihres Erachtens eine höhere Bewertung rechtfertigen.
Bei einem von 19,50 auf 27,00 EUR erhöhten Kursziel empfehlen die Analysten von Independent Research die Tognum-Aktie zu halten. (Analyse vom 11.03.2011) (11.03.2011/ac/a/d)
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